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Kinesis Money: गोल्डस्टैंडर्डकाडिजिटलविकास

किनेसिस मनी भौतिक सोने और चाँदी पर आधारित एक मौद्रिक मंच है, जो व्यक्तियों और व्यवसायों को डिजिटल भुगतान प्रणाली के माध्यम से बहुमूल्य धातुएँ खरीदने, अपने पास रखने, हस्तांतरित करने, खर्च करने और प्राप्त करने की सुविधा देता है।

फिएट मुद्राओं पर निर्भर रहने के बजाय, यह मंच दो मूल टोकनों का उपयोग करता है: KAU, जो एक ग्राम सोने का प्रतिनिधित्व करता है, और KAG, जो एक औंस चाँदी का प्रतिनिधित्व करता है। किनेसिस के कानूनी दस्तावेजों के अनुसार, प्रत्येक टोकन प्रमुख बहुमूल्य-धातु व्यापार केंद्रों में स्थित बीमाकृत और स्वतंत्र रूप से संचालित तिजोरियों में रखी पूर्णतः आवंटित भौतिक धातु पर प्रत्यक्ष स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करता है। KAU और KAG के एक-के-बदले-एक आधार पर किए गए इस समर्थन का वर्ष में दो बार स्वतंत्र रूप से ऑडिट ब्यूरो वेरितास द्वारा किया जाता है, जो वैश्विक निरीक्षण, परीक्षण और प्रमाणन कंपनी है।

1830 में ब्रिटिश अर्थशास्त्री नैसॉ विलियम सीनियर ने टिप्पणी की थी, “बहुमूल्य धातुओं की सुगमता से साथ ले जाए जा सकने की क्षमता और उनकी सार्वभौमिक माँग पूरी वाणिज्यिक दुनिया को एक ऐसा देश बना देती है, जिसमें बुलियन ही मुद्रा है।” जहाँ Pax Gold और Tether Goldजैसे स्वर्ण-समर्थित टोकन मुख्यतः निवेश उत्पादों के रूप में बनाए गए हैं, वहीं किनेसिस के KAU और KAG को एक व्यापक मौद्रिक व्यवस्था के भीतर डिजिटल मुद्राओं के रूप में काम करने के लिए तैयार किया गया है—अर्थात उस भूमिका को पुनर्जीवित करने के लिए, जिसे बहुमूल्य धातुएँ सदियों से निभाती आई हैं।

लोगफिएटमुद्राओंसेआगेक्योंदेखरहेहैं: सुदृढ़मुद्राकीतलाश

1966 में अपने निबंध Gold and Economic Freedom में, फेडरल रिज़र्व के 13वें अध्यक्ष बनने से बहुत पहले, एलन ग्रीनस्पैन ने स्वर्ण मानक के प्रति शत्रुता की एक तीखी व्याख्या प्रस्तुत की थी: “स्वर्ण मानक के अभाव में बचत को मुद्रास्फीति के माध्यम से जब्ती से बचाने का कोई उपाय नहीं है। मूल्य के सुरक्षित भंडार का कोई साधन नहीं है। … कल्याणकारी राज्य की वित्तीय नीति के लिए यह आवश्यक है कि संपत्ति के मालिकों के पास स्वयं को सुरक्षित रखने का कोई उपाय न हो। कल्याणकारी राज्यवादियों के सोने के विरुद्ध प्रहारों का यही वह शर्मनाक रहस्य है। घाटे में सरकारी खर्च वास्तव में संपत्ति की जब्ती की एक योजना मात्र है। सोना इस प्रक्रिया के रास्ते में खड़ा होता है। वह संपत्ति-अधिकारों के रक्षक के रूप में काम करता है। यदि कोई इसे समझ ले, तो राज्यवादी लोगों के स्वर्ण मानक के प्रति विरोध को समझने में उसे कोई कठिनाई नहीं होगी।”

दुर्भाग्य से, जबकि फिएट मुद्राएँ लगातार अपनी क्रय-शक्ति खोती रहीं, सोने को वित्त और मौद्रिक विमर्श के हाशिये पर धकेल दिया गया। 1923 में A Tract on Monetary Reform में जे. एम. कीन्स पहले ही स्वर्ण मानक को बर्बरअवशेष कह चुके थे। जुलाई 2015 में The Wall Street Journal के एक स्तंभ में वित्तीय पत्रकार जेसन ज़्वाइग ने सोने को एकपालतूपत्थर कहा—एक ऐसा वाक्यांश जो निवेश के रूप में सोने के प्रति व्यापक आलोचनात्मक दृष्टिकोण का पर्याय बन गया। निवेश सलाहकारों और वित्तीय विश्लेषकों ने भी वॉरेन बफेट की उस उपेक्षापूर्ण धारणा को काफी हद तक साझा किया कि सोना एक निष्प्रयोज्य परिसंपत्ति है, जो तिजोरी में निष्क्रिय पड़ी रहती है: “[सोना] अफ्रीका या किसी और जगह धरती से निकाला जाता है। फिर हम उसे पिघलाकर दोबारा एक गड्ढा खोदते हैं, उसमें दफना देते हैं और लोगों को उसके आसपास पहरा देने के लिए भुगतान करते हैं। इसका कोई उपयोग नहीं है।”

फिर भी बदलाव केवल इस बात तक सीमित नहीं था कि सोने को निवेश के रूप में कैसे देखा जाता है: मुद्रा के रूप में उसकी भूमिका को भी आधुनिक मौद्रिक व्यवस्था और उसके इर्द-गिर्द होने वाली वित्तीय टिप्पणियों, दोनों में पृष्ठभूमि में धकेल दिया गया। स्थिति यहाँ तक पहुँची कि आधुनिक अर्थव्यवस्था में सोने की मौद्रिक अप्रासंगिकता एक व्यापक रूप से स्वीकृत धारणा बन गई। इसका एक साधारण उदाहरण ऑनलाइन निवेश मंचों में देखा जा सकता है, जहाँ सोने की चर्चा लगभग हमेशा कमोडिटी अनुभाग में होती है, मुद्रा अनुभाग में नहीं—मानो उसका मौद्रिक इतिहास महज़ इतिहास की किसी फुटनोट से अधिक कुछ न हो। और 2011 में हाउस फ़ाइनेंशियल सर्विसेज़ कमेटी की सुनवाई के दौरान बेन बर्नांके का वह उत्तर भला कौन भूल सकता है, जब प्रतिनिधि रॉन पॉल ने पूछा था कि यदि सोना मुद्रा नहीं है तो केंद्रीय बैंक अब भी उसे क्यों रखते हैं? बर्नांके ने एक ही शब्द में उत्तर दिया था: परंपरा।

मौद्रिकविस्तार: लाभार्थीऔरनुकसानउठानेवाले

मेरा मानना है—शायद किसी प्रकार के कैंटिलॉन प्रभाव के कारण, जिसमें नई मुद्रा के सृजन के सबसे निकट रहने वालों को उसका लाभ पहले मिलता है और उसके बाद कीमतें बाकी सभी के लिए बढ़ती हैं—कि मुद्रा को सोने से अलग करने की प्रक्रिया ने आम नागरिक की तुलना में वित्तीय प्रतिष्ठान को कहीं अधिक लाभ पहुँचाया है। मेरा यह भी मानना है कि लगातार मुद्रा-सृजन और उससे होने वाली मुद्रा-अवमूल्यन की प्रक्रिया समझदार और परिष्कृत निवेशकों को उल्लेखनीय लाभ देती है—जैसे बेहतर सूचनाओं और जटिल वित्तीय उत्पादों तक विशेष पहुँच, जिनसे अधिकांश लोग या तो अनजान हैं या जिन तक उनकी पहुँच नहीं है। इसके विपरीत, वे निम्न-आय वाले परिवार जो तनख्वाह से तनख्वाह तक गुज़ारा करते हैं, अक्सर प्रभावी ढंग से निवेश करने के लिए आवश्यक संसाधनों और वित्तीय सुरक्षा-कवच, दोनों से वंचित रहते हैं।

बहुमूल्यधातुओंतकपहुँचकालोकतंत्रीकरण

कुछ देशों में खुदरा बुलियन का एक परिपक्व बाज़ार मौजूद है और वहाँ इसका होना बिल्कुल स्वाभाविक लगता है। लेकिन कई अन्य देशों में ऐसा बाज़ार लगभग अनुपस्थित है, जिससे आम लोगों के पास वास्तविक विकल्प बहुत कम रह जाते हैं। जहाँ डीलर उपलब्ध भी हों, वहाँ प्रक्रिया बचत खाता खोलने या ETF खरीदने की तुलना में कहीं अधिक जटिल होती है। निवेशकों को सिक्कों और बारों के बीच चुनाव, छोटी या बड़ी इकाइयों का चयन, बीमा, सुरक्षित परिवहन, प्रामाणिकता की जाँच, प्रतिस्पर्धी स्प्रेड और शायद सबसे महत्वपूर्ण प्रश्न—बुलियन को सुरक्षित कहाँ रखा जाए—जैसे अनेक निर्णय लेने पड़ते हैं।

प्रसिद्ध सिद्धांत अगरआपकेपासवहहैहीनहीं, तोवहआपकानहींहै, जिसे कुछ स्टैकर एक निर्विवाद नियम की तरह मानते हैं, अक्सर स्थिर और समृद्ध देशों के उन निवेशकों के दृष्टिकोण को दर्शाता है, जहाँ घर में सुरक्षित भंडारण संभव है। यह दुनिया के उन करोड़ों लोगों की परिस्थितियों को नज़रअंदाज़ करता है, जिनके लिए सुरक्षा संबंधी चिंताएँ, अपर्याप्त आवास, राजनीतिक अस्थिरता या कमजोर कानूनी संरक्षण घर में सोना रखना न तो व्यावहारिक बनाते हैं, न वांछनीय। संस्थागत स्वामित्व के संदर्भ में भी यह दृष्टिकोण कुछ असहज लगता है: कोई पेंशन फंड आवंटित बुलियन का स्वामी हो सकता है, लेकिन कोई यह अपेक्षा नहीं करता कि वह धातु को स्वयं अपने पास रखे।

किनेसिस जैसे मंच इनमें से अनेक बाधाओं को हटा देते हैं। कोई व्यक्ति स्मार्टफोन और इंटरनेट कनेक्शन के माध्यम से आवंटित सोने और चाँदी का स्वामी बन सकता है। एक्सचेंज पर लोग प्रमुख मुद्राओं और क्रिप्टो परिसंपत्तियों के विरुद्ध, थोक बाज़ार के करीब कीमतों पर कारोबार करते हैं, जिससे स्प्रेड कम रहता है। पारंपरिक भौतिक सोने के विपरीत, जहाँ बिक्री होने तक पूँजी अक्सर निष्क्रिय पड़ी रहती है, यहाँ उपयोगकर्ता धातुओं को अपने पास रखने के लाभ छोड़े बिना अपनी परिसंपत्तियों को काम में ला सकते हैं। KAU और KAG की विभाज्यता इतनी अधिक है कि सोना 0.00001 ग्राम और चाँदी 0.00001 औंस तक खरीदी जा सकती है, जिससे बहुत सीमित पूँजी रखने वालों के लिए भी इसमें प्रवेश का रास्ता खुल जाता है।

मेरे लिए यह दृष्टिकोण उस बदलाव की याद दिलाता है, जो मोबाइल बैंकिंग ने उभरते बाज़ारों में वित्तीय सेवाओं के क्षेत्र में लाया था। जिस तरह M-Pesa ने पूर्वी अफ्रीका में लाखों लोगों को बैंक जाए बिना साधारण मोबाइल फोन के माध्यम से धन रखने और भेजने की सुविधा दी, उसी तरह किनेसिस लोगों को तिजोरियों या डीलरों से जूझे बिना भौतिक बहुमूल्य धातुओं को अपने पास रखने और उनका उपयोग करने की सुविधा देता है। सुदृढ़ मुद्रा तक इस प्रकार की पहुँच उतनी ही महत्वपूर्ण सिद्ध हो सकती है।

स्वर्णमानक 2.0: डिजिटलयुगकेलिएसुदृढ़मुद्रा

किनेसिस केवल बुलियन को अपने पास रखना आसान बनाने तक सीमित नहीं है। उपयोगकर्ता वॉलेट के बीच मूल्य को तत्काल हस्तांतरित कर सकते हैं। किनेसिस कार्ड एक सामान्य भुगतान कार्ड की तरह काम करता है और भुगतान के समय सोने तथा चाँदी की होल्डिंग को वास्तविक समय में स्थानीय मुद्रा में परिवर्तित कर देता है। व्यापारी किनेसिस पे के माध्यम से बहुमूल्य धातुओं में भुगतान स्वीकार कर सकते हैं। हर मामले में उद्देश्य सोने और चाँदी को केवल निवेश परिसंपत्तियों के बजाय वास्तविक मुद्रा के रूप में उनकी पारंपरिक भूमिका में वापस लाना है।

इतिहास बताता है कि भुगतान के नए तरीकों को शुरुआत में अक्सर संदेह की दृष्टि से देखा जाता है। जब क्रेडिट कार्ड आए, तो बहुत से लोगों को संदेह था कि कोई नकदी के बजाय प्लास्टिक पर भरोसा करेगा। ऑनलाइन बैंकिंग को लेकर भी ऐसी ही शंकाएँ उठी थीं—कई लोगों का कहना था कि वे इंटरनेट पर कभी अपना पैसा नहीं संभालेंगे और बैंक की शाखा में जाकर ही काम करना पसंद करेंगे। आज दोनों ही चीज़ें बिल्कुल सामान्य लगती हैं।

किनेसिस जैसे मंचों को गोल्डस्टैंडर्ड 2.0 के रूप में देखा जा सकता है। यह 1800 के दशक में वापसी नहीं है, बल्कि सोने के पारंपरिक अनुशासन को डिजिटल उपकरणों की गति और सुविधा के साथ जोड़ने का प्रयास है। स्वर्ण गोल्डस्टैंडर्ड 2.0 और पहले स्वर्ण मानक के बीच एक महत्वपूर्ण अंतर है: इसमें भागीदारी स्वैच्छिक है। लोग स्वयं तय करते हैं कि वे बहुमूल्य धातुओं में धन रखना और लेन-देन करना चाहते हैं या नहीं, बजाय इसके कि उन पर एक ही मौद्रिक व्यवस्था थोपी जाए।

यह हायेक की Towards a Free Market Monetary System में व्यक्त एक मूलभूत धारणा से मेल खाता है: “अब मैं पहले से भी अधिक आश्वस्त हूँ कि यदि हमें कभी फिर से एक अच्छी मुद्रा प्राप्त करनी है, तो वह सरकार की ओर से नहीं आएगी: उसे निजी उद्यम द्वारा जारी किया जाएगा, क्योंकि जनता को ऐसी अच्छी मुद्रा उपलब्ध कराना, जिस पर वह भरोसा कर सके और जिसका उपयोग कर सके, न केवल अत्यंत लाभदायक व्यवसाय हो सकता है, बल्कि जारीकर्ता पर ऐसा अनुशासन भी डालता है, जिसके अधीन सरकार कभी रही नहीं है और रह भी नहीं सकती।”

मेरे लिए यह स्वैच्छिक स्वरूप और उससे उत्पन्न मुद्रा-प्रतिस्पर्धा इस मॉडल की सबसे मजबूत विशेषताओं में हैं। वे लोगों और व्यवसायों को वह प्रदान करते हैं जिसे हम स्वतंत्रमौद्रिकविकल्प कह सकते हैं।

आवंटितबुलियनएक्सचेंजक्योंमहत्वपूर्णहै

किनेसिस, एलोकेटेड बुलियन एक्सचेंज, या ABX, पर आधारित है—भौतिक बहुमूल्य धातुओं के व्यापार और भंडारण के लिए बनाया गया एक संस्थागत मंच, जिसकी शुरुआत 2011 में हुई और जो 2016 में पूर्ण रूप से शुरू हुआ। आम उपयोगकर्ताओं के लिए सबसे महत्वपूर्ण बात ABX का पेशेवर तिजोरियों और माल-परिवहन साझेदारों का स्थापित नेटवर्क है, जिसमें Malca-Amit, Armaguard और Loomis International जैसे नाम शामिल हैं। ये संबंध बीमाकृत और विश्वभर में वितरित भंडारण अवसंरचना तक पहुँच प्रदान करते हैं। यह प्रणाली स्वामित्व अभिलेखों, मिलान और स्वतंत्र ऑडिट का प्रबंधन करती है। यही कारण है कि KAU और KAG को समर्थन देने वाली धातु का ब्यूरो वेरितास द्वारा नियमित और कुशलतापूर्वक ऑडिट किया जा सकता है—पूरी व्यवस्था पहले से स्थापित पेशेवर कस्टडी ढाँचे के भीतर संचालित होती है।

क्याडिजिटलअर्थव्यवस्थामेंसोनाऔरचाँदीफिरसेमुद्राबनसकतेहैं?

सोने की मौद्रिक भूमिका बहाल करने के आलोचकों का तर्क है कि स्वर्ण-समर्थित भुगतान प्रणालियाँ स्थापित फिएट नेटवर्कों के साथ प्रतिस्पर्धा नहीं कर सकतीं। राष्ट्रीय मुद्राएँ कानूनी व्यवस्थाओं, कराधान, रोजगार, वाणिज्य और दैनिक जीवन में गहराई तक समाई हुई हैं, जबकि अमेरिकी डॉलर अब भी सीमा-पार लेन-देन पर हावी है।

बहुमूल्य धातुओं के समुदाय के भीतर स्वर्ण मानक के किसी न किसी रूप में लौटने के पक्ष में व्यापक सहमति है—अर्थात मुद्रा को फिर से सोने से जोड़ना, बजाय इसके कि वह फिएट व्यवस्था पर निर्भर रहे। फिर भी इस पसंद के साथ अक्सर डिजिटल तकनीक के प्रति गहरा अविश्वास जुड़ा होता है, जिसे काफी हद तक बिटकॉइन के अनुभव ने आकार दिया है। अक्सर एक ऐसी पुरानी यादों से प्रेरित कल्पना सामने आती है, जो एक सदी पहले की भुगतान प्रणालियों को पुनर्जीवित कर आज की कहीं अधिक जटिल अर्थव्यवस्था पर सीधे लागू करना चाहती है।

क्रिप्टोकरेंसी जगत में बहुत से लोग स्वयं सोने की भौतिक प्रकृति को ही एक खामी मानते हैं—ऐसी खामी, जो डिजिटल युग में उसके मौद्रिक भूमिका फिर से हासिल करने की किसी भी वास्तविक संभावना को समाप्त कर देती है।

तो मूल प्रश्न यही है: क्या डिजिटल भुगतान पर आधारित अर्थव्यवस्थाओं में सोना और चाँदी फिर से मुद्रा के रूप में काम कर सकते हैं?