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Kinesis Silver (KAG)：Kinesis 的数字白银

KAG 将已分配实物白银转化为可转移、可消费、可赎回的数字白银。它是构成 Kinesis 货币体系的两大主要贵金属货币之一，另一种是 KAU（代表一克已分配实物黄金）。二者共同旨在构建一个以实物贵金属为基础的货币体系之基石。

白银作为货币和价值储藏手段，已历经数千年。古希腊、古罗马和中华文明等古代文明曾广泛使用银币，而西班牙银元则成为最早的真正全球性贸易货币之一。KAG 延续了这一角色，使已分配白银得以在数字化环境中流通，无需每笔交易都涉及实物的物理转移。

为 KAG 提供支撑的投资级银条，存放于伦敦、纽约、苏黎世、迪拜、香港、新加坡、悉尼、多伦多以及横跨六大洲的其他主要国际枢纽的受保金库中。纯度为 999 的白银符合全球机构精炼商和金库所认可的投资级银条标准。“投资级白银”通常指最低成色为千分之 999 的银条，有别于含其他合金金属的英镑银（925 成色）或银币用银（900 成色），后者不符合批发银市结算要求。

Kinesis 货币体系并非仅作为投资平台运作，而是将多项金融服务整合于单一生态系统之内：

• 用于存储已分配黄金和白银的数字钱包
• 用于贵金属及受支持数字资产的交易交易所
• 点对点转账
• 支付功能
• 实物白银赎回
• 通过 Kinesis 收益系统分享费用

其目标在于让贵金属作为实用的数字货币发挥作用，同时保留对基础实物白银的直接所有权。Kinesis 无需投资者自行购买银条、安排金库仓储及组织运输，而是将这些功能整合于一个数字基础设施之中，同时保持对所持金属的已分配所有权。

KAG 的主要特点

一金衡盎司已分配白银

金衡盎司，重 31.1035 克，是贵金属的标准计量单位，有别于用于多数其他大宗商品的常衡盎司（重 28.3495 克）。此区分可追溯至罗马货币体系，并在大英帝国的铸币改革中得到标准化。

每一枚 KAG 代表一金衡盎司完全已分配的实物白银。所有权直接关联至存储于金库网络中的可识别银条，而非集中库存。实物金属独立于公司资产存放，因此所有权始终直接归于账户持有人，而非集合投资工具。

独立审计

支持 KAG 的实物储备接受定期独立审计——具体而言，由必维国际检验集团（Bureau Veritas，原 Inspectorate）每半年进行一次独立实物审计，以核验库存白银的数量与质量是否与流通中的 KAG 单位总数相符。依照贵金属行业惯例，此项工作包含两个部分：将纸质记录与序列号及银条重量进行核对，以及由独立检查员执行实物清点。

专业金库存储

机构级金库通常分为三个安全等级：一级金库建于基岩或建筑地基之内，设有多重外围防御；二级金库为重型钢制保险室，配备密码锁和报警系统；商业保管库则提供适合较小规模持仓的不同级别安保措施。多数主要银银行使用一级或同等设施。

支持 KAG 的白银存放于遍布多个国际贵金属中心的受保机构级金库中，由包括 Loomis、Brink’s、Malca-Amit 在内的专业存储服务商运营。地理多样性降低了对任一存储地点的依赖，同时提供了通往全球主要贵金属市场的渠道。机构级银库通常保持持续监控、双人管控规程及全面保险覆盖。

区块链结算

区块链系统中的结算终局性，指的是交易变得不可逆转的时间点。与传统金融结算需通过中央对手方和代理银行网络耗时数日不同，区块链结算在交易被纳入已确认区块时即告完成，通常仅需几分钟或数秒，具体取决于网络状况。

尽管 KAG 由实物白银支撑，所有权转移却通过 Kinesis 区块链以数字化方式完成。这实现了快速结算——通常在数秒内——同时保留交易和所有权的不可篡改记录。

可分割性

实物银币和银条历来受制于固定面额，限制了其在小额支付中的实用性。

常见的最小实物银币为 1/10 金衡盎司，而最小金币常为 1/20 金衡盎司。数字化的可分割性将这一精细度远远超越实物铸币能力，使低至千分之一盎司的微交易成为可能，而这在实物金属中因铸造和处理成本而在经济上不可行。

虽然每枚 KAG 代表一金衡盎司白银，用户可在平台内以分数单位进行交易。KAG 可分割至小数点后五位，因此可转账或消费小额日常金额，而无需整盎司银条；借助实物硬币或银条难以实现的交易也因此变得可行。

可获得性与日常通用性

跨境运输实物白银传统上涉及高昂的运费、安保安排和海关手续。国际运输实物银条需要专业物流，包括装甲运输、报关文件及按市场全值投保。这些成本通常为金属价值的 1% 至 3%（含保险交付），使得小额实物转移成本过高，从而凸显了数字化表征的强劲理由。

KAG 消除了传统实物白银所有权中的常见摩擦，同时保留了直接所有权。其数字格式在 Kinesis 货币体系内支持多种实际用途：

• 作为货币消费：通过 Kinesis 虚拟卡或 Kinesis Pay，直接使用 KAG 购买商品和服务。
• 兑换或转换：在 Kinesis 交易所以极低滑点将 KAG 兑换为 KAU、Currency One 稳定币、部分加密货币或法币对。
• 全球转账：几乎即时地向世界任何地方的亲友或商业伙伴发送持仓，费用为 0.45%。
• 数字化持有：无需自行安排金库存储即可拥有白银。
• 赎回实物白银：一旦达到最低数量要求（通常为 200 盎司），可申请交付基础银条，需支付相应费用并承担物流成本。

如何购买 KAG

创建/验证 Kinesis 账户（需完成 KYC）并以受支持的法币或数字货币充值后，主要有两种途径可供选择，具体取决于您期望的控制程度或简化程度：

仪表板路径：

• 登录您的 Kinesis 账户。
• 前往主屏幕，点击“买入”组件。
• 输入您希望购买的白银数量。
• 按实时市场汇率确认交易。
• 购买的 KAG 将在结算后立即存入您的钱包。

Kinesis 交易所路径：对于偏好完整交易环境的用户，专用交易所提供实时定价、市场图表、限价单或市价单以及更精细的控制，同时保持流程高效并维持对已分配实物白银的直接敞口。

其他获取方式：a) 通过存入符合 ABX 质量标准的合格实物白银来“铸造”KAG（实物兑换数字）；b) 通过来自其他用户的点对点转账接收 KAG。

无论哪种方式，系统均保持较低费用，并消除了许多曾经使实物白银投资显得遥远或昂贵的常见障碍。

定价、费用与存储

定价

Kinesis 依托 ABX 提供的优势，维持较低的 KAG 买卖价差：

• 通过 ABX 网络实现全球覆盖：定价整合自 ABX 遍布主要国际枢纽的主要交易中心数据。Kinesis 通过全球 ABX 网络获取贵金属，该网络聚合了来自世界各地主要交易中心的实时数据。
• 实时市场对齐：每一报价均实时更新，以反映全球当前状况。您在屏幕上所见即实际市场行情，不存在隐藏加价或过时数据。

此种结构提供机构级价差，并消除了零售银市中常见的诸多加价。

交易费用

Kinesis 交易所交易费用为 0.22%；转账费用为 0.45%。

传统卡支付系统的交易费用通常包含支付给发卡行的互换费、支付给 Visa 或 Mastercard 等卡网络的网络/方案费，以及收单/处理商费用。对许多商户而言，这些综合成本可能约占交易额的 2%–4%，显著高于 Kinesis 网络 0.45% 的转账费用。

零存储费用

在传统市场中，已分配白银的年存储和保险费用通常为金属价值的 0.4% 至逾 1%，因其体积较黄金更大。在 Kinesis 货币体系内持有白银的一大优势在于免除了存储费用。与许多传统的已分配白银存储安排不同，Kinesis 不对平台内持有的白银收取持续存储费。金库、保险和行政管理的成本由平台交易费收入覆盖，而非向已分配金属持有人收取。

消费数字白银

在许多经济体中，白银因其较低的单位价值而历史上被用于日常铸币，比黄金更适合普通交易。KAG 的 defining 特征之一在于其旨在作为可消费的货币，而非仅作为投资工具。符合条件的用户无需在购买前出售白银，即可直接使用其数字白银余额进行交易。通过将实物白银所有权与数字支付基础设施相结合，KAG 使白银能够参与日常交易，而无需先将其兑换为现金。这延展了白银的传统货币角色，使其融入现代金融体系。

通过受支持的 Kinesis 支付服务，用户可以 a) 将 KAG 直接转账给其他账户持有人；b) 结算国际支付；或 c) 使用受支持的支付产品（包括 Kinesis 虚拟卡）消费合格余额。其结果是搭建了一座简单的桥梁，连接了白银作为价值储藏的传统角色与现代金融的快速节奏。用户既能享受贵金属的稳定性，又不失即时交易的便捷性。

收益

持有者收益

在 Kinesis 生态系统内持有 KAG 可产生被动收入。Kinesis 货币体系包含一种称为“持有者收益”的费用共享机制。系统内产生的全球交易费收入的百分之十五（主费用池）被分配至持有者收益，并每月以额外实物白银的形式分配给符合条件的 KAG 持有人。符合条件的 KAG 持有人并非从其存入的白银中赚取利息，而是获得由整个生态系统内产生的部分交易费资助的分配。

流通性收益

这是对消费和交易 KAG 的奖励，旨在激励与白银作为货币的实际使用相一致的行为。

实物赎回

KAG 通过赎回机制保持其与实物白银的直接联系。当满足适用的最低赎回门槛（通常为 200 盎司）及相关费用时，符合条件的用户可以请求从 Kinesis 金库网络交付实物银条。

• 可用的产品、赎回数量和交付选项可能因金库地点和司法管辖区而异
• 通过 ABX 物流网络安排交付

此赎回能力使 KAG 区别于许多仅提供白银价格敞口而不允许投资者获取基础金属的金融产品。实物银条和银币仍须符合全球机构市场使用的相同纯度和重量标准。

LBMA 合格交割清单列明了其银条被伦敦批发市场接受结算的认可精炼商。根据最新名单，全球约有 70 家精炼商获准交割黄金，100 家获准交割白银，每根银条的序列号、化验标记和成色均压印于金属之上。将 KAG 赎回为实物银条通常要求银条符合这些标准，以确保其在更广泛的批发市场中被接受。

总结：一个完整的白银生态系统

综上所述，这些功能使 KAG 不仅仅是另一种数字代币。其结果是一个闭环系统，在此系统中，已分配白银可以：

• 作为价值储藏手段持有
• 作为数字现金转移
• 在销售点消费
• 作为实物银条赎回
• 赚取系统费用的一部分

迄今为止，Kinesis KAG 是市面上最广泛可用的、基于实物白银的数字资产之一，同时具备完全已分配、可审计、可消费和可赎回的特性。这些功能相结合，将实物白银转化为人们能够真正使用、存储、储蓄并充满信心地获益之物——这些特性在传统的白银账户、ETF 或大多数其他代币化金属中鲜少兼备。

以实物白银为支撑的交易所交易基金（ETF）通常收取 0.15% 至 0.50% 的年度费用率，用以覆盖存储、保险和管理成本。与已分配数字白银不同，ETF 持有人对基础金属不享有直接合法所有权，亦不能以份额赎回实物银条——他们持有的是信托中拥有该金属的份额，使其成为间接受益人而非直接所有者。