Défaillances du Marché et Solution Kinesis
Défaillances du marché des cryptomonnaies : Volatilité
Des préoccupations légitimes existent quant à la capacité des cryptomonnaies à servir de réserve de valeur fiable et de moyen d’échange dans les transactions commerciales. La valeur fluctuante des cryptomonnaies, soumises à une forte volatilité, les rend inadaptées comme monnaie stable. Cette instabilité compromet leur rôle de réserve de valeur — une fonction fondamentale de la monnaie.
Les entreprises peuvent hésiter à accepter ces devises comme moyen de paiement ou à les conserver en réserve, car leur instabilité représente un risque important pour leurs marges bénéficiaires.
Le but premier de la monnaie est de faciliter les échanges commerciaux, mais les contraintes actuelles des cryptomonnaies limitent leur utilité dans ce domaine.
Cependant, les premières cryptomonnaies ont jeté les bases de systèmes de paiement décentralisés, ouvrant la voie à des innovations comme le Système Monétaire Kinesis.
La solution Kinesis
Les devises Kinesis présentent la même volatilité que l’or et l’argent, qui, en termes de pouvoir d’achat, se sont révélés beaucoup moins volatils que les monnaies fiduciaires.
En tirant parti des propriétés éprouvées des métaux précieux, les monnaies Kinesis offrent une stabilité de prix que les cryptomonnaies traditionnelles ne possèdent pas.
Étant adossées à des métaux précieux physiques comme l’or (KAU) et l’argent (KAG), elles présentent une volatilité comparable à celle de leurs actifs sous-jacents. Contrairement aux monnaies fiduciaires, sujettes à de fortes pertes de valeur au fil du temps, les prix de l’or et de l’argent sont stables lorsqu’ils sont mesurés par leur pouvoir d’achat.
Ces métaux ont servi de réserve de valeur fiable pendant des siècles, maintenant leur pouvoir d’achat alors que les monnaies émises par les gouvernements ont souvent été affectées par l’inflation et l’instabilité économique.
Défaillances du marché des monnaies fiduciaires
Les gouvernements et banques centrales ont de plus en plus recours à des politiques monétaires expansionnistes — comme l’impression monétaire et la dévaluation — pour stimuler l’économie.
Si ces stratégies peuvent fonctionner à court terme, leurs effets s’estompent avec le temps et génèrent des conséquences négatives.
1. Mécanismes et intentions de la dévaluation
- Inondation monétaire : en augmentant la masse monétaire, les gouvernements visent à :
- Favoriser les prêts bancaires
- Stimuler la consommation et l’activité économique
- Effets décroissants : à long terme, les bénéfices initiaux s’effacent, laissant place aux désavantages.
2. Impact sur le pouvoir d’achat et l’épargne
- Inflation : la dévaluation entraîne une hausse des prix, réduisant la valeur réelle de la monnaie.
- Érosion de l’épargne : les taux d’intérêt sont souvent inférieurs au taux d’inflation, provoquant des pertes pour les épargnants.
3. Risques associés aux dépôts bancaires
- Fragilité bancaire : les déposants sont exposés à :
- Bail-in : en cas de crise, les dépôts peuvent servir à recapitaliser les banques.
- Disparition des garanties : la réduction ou la suppression des assurances-dépôts accroît le risque pour les épargnants.
4. Tendance mondiale aux conséquences généralisées
- Financement des déficits : les gouvernements s’appuient sur les banques centrales pour financer dépenses et dettes.
- Précédents historiques : l’excès de création monétaire a souvent conduit à des effondrements monétaires, une forte inflation, voire une hyperinflation.
En résumé
La dépendance à la création monétaire excessive pose de graves problèmes :
- Érosion des richesses des individus, entreprises et États.
- Inégalités économiques : les foyers modestes souffrent davantage, consacrant une plus grande part de leur revenu aux besoins de base.
- Instabilité financière : les interventions monétaires massives déstabilisent les marchés mondiaux.
La solution Kinesis
L’or et l’argent ne peuvent pas être imprimés.
Défaillances des monnaies adossées à des actifs
1. Loi de Gresham : « La mauvaise monnaie chasse la bonne »
Cette loi illustre la tendance des gens à conserver les actifs précieux (comme l’or) et à dépenser les moins précieux (comme les devises fiduciaires), ce qui limite l’utilisation des métaux précieux comme moyens de paiement.
La solution Kinesis :
- Circulation incitative :
- Kinesis encourage l’utilisation des KAU et KAG via des récompenses tangibles pour les transactions et la détention.
- Récompenses basées sur la vélocité :
- Les utilisateurs reçoivent des bonus selon la fréquence de circulation de leur argent.
- Changement de comportement :
- Le système décourage la thésaurisation, favorise l’adoption et l’usage pratique d’une monnaie saine.
2. Rendement : défi de la génération de revenus
Les métaux précieux ne génèrent pas naturellement de revenus et engendrent des coûts de conservation, ce qui les rend moins compétitifs face à :
- Comptes rémunérés
- Actions avec dividendes
3. Sécurité : confiance et transparence
Les fraudes et la mauvaise gestion des réserves en métaux précieux ont réduit la confiance dans les devises adossées à des actifs.
Le manque de transparence concernant les actifs sous-jacents décourage les utilisateurs.
La solution Kinesis
Le système monétaire Kinesis répond à trois problèmes majeurs :
- Loi de Gresham : circulation encouragée grâce à des incitations.
- Absence de rendement : surmontée par des récompenses pour la détention et l’utilisation.
- Manque de confiance : résolu par une transparence fondée sur la blockchain et des vérifications robustes.
Défaillances du marché des métaux précieux
1. Un marché archaïque et inefficace
- Problème : le marché repose encore sur des transactions OTC manuelles (téléphone, e-mail, etc.), entraînant lenteurs, coûts élevés et inefficacités.
- Solution Kinesis : Kinesis, via son partenariat avec ABX, propose une plateforme blockchain automatisée pour le commerce de gros, éliminant les inefficacités du système traditionnel.
2. Isolement des marchés locaux
- Problème : les marchés physiques sont cloisonnés et déconnectés.
- Solution Kinesis : création d’un réseau mondial de liquidité physique, favorisant l’harmonisation des prix.
3. Accès limité pour les acteurs régionaux
- Problème : manque de ressources, de connaissance ou d’infrastructure pour s’intégrer aux marchés mondiaux.
- Solution Kinesis : plate-forme simple et conforme permettant aux petits acteurs d’accéder à une clientèle internationale.
4. Barrières à l’entrée
- Problème : les coûts et la complexité empêchent les petits opérateurs d’entrer sur le marché mondial, créant des disparités de prix.
- Solution Kinesis : intégration des centres de trading et possibilité d’arbitrage entre marchés régionaux.
5. Accès restreint pour producteurs et utilisateurs finaux
- Problème : les producteurs et fabricants (joailliers, investisseurs) doivent passer par de multiples intermédiaires, ce qui augmente les coûts.
- Solution Kinesis : accès direct au marché de gros, réduction des intermédiaires et des coûts.
La solution Kinesis
Traditionnellement, les producteurs doivent vendre via des intermédiaires, qui prennent une part significative des profits.
ABX permet aux producteurs de devenir fournisseurs de liquidité, vendant directement au prix “offre” plutôt que d’accepter le prix “demande” des courtiers.
Les utilisateurs finaux — fabricants, investisseurs — peuvent eux aussi accéder directement à la plateforme.
Cette approche favorise une découverte de prix plus juste, alignée sur les réalités physiques du marché.
Aujourd’hui, les prix sont dominés par les marchés à terme et OTC, souvent déconnectés de l’offre et de la demande réelles.
L’accès direct des producteurs et utilisateurs favorise plus de transparence, d’efficacité et d’équité.
Les fondateurs visent à faire d’ABX une place centrale pour l’échange physique de métaux précieux, en remettant en cause le rôle dominant des intermédiaires.